Market-Based Portfolio Variance

创建于 2025-06-25T09:18:33.581834+08:00 更新于 2025-06-25T09:27:40.297184+08:00

摘要

本文提出一种基于市场交易的投资组合方差描述，创新性地考虑了证券交易量的随机性，推导出组合方差为相对持仓比例的四次多项式，与传统Markowitz二次型不同。该理论揭示了现有马科维茨模型在假设交易量恒定时的局限，强调大规模资产管理及宏观模型中需纳入交易量波动以提升风险评估准确性，为投资组合优化提供更现实的量化基础[page::0][page::10][page::14][page::15][page::29]。

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