【中国银河策略】对A股的几点理解：持股过节还是持币过节？
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摘要
本报告判断：一方面，A股当前定价环境未发生根本性转向，估值整体仍处于较高分位但市净率在历史中位，盈利能否接棒成为短期关键；另一方面，A股存在显著的春节“日历效应”：节前偏向防御蓝筹、节后小盘与成长轮动，历史上节后上涨概率较高。总体建议在节前采取“轻仓持股”以兼顾规避节前波动与参与节后春季行情的机会，并关注两条主线：供需改善的周期红利与以新质生产力为代表的科技成长方向 [page::2][page::3][page::10]
