华西最强声 0903 | 9月开门红；重点关注联影医疗
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摘要
本报告主要关注2025年9月国内宏观资产配置与重点行业公司研究。9月权益市场延续上涨趋势，光模块和创新药板块表现强劲，科技板块资金持续聚集带来正循环；债市资金面宽松，利率走低，股债双牛行情显现；商品市场表现分化，多晶硅受产业格局重塑利好反弹，黑色系持续弱势。重点公司方面，联影医疗国内市场回暖、海外快速增长，研发投入加大，保持竞争优势；哈投股份证券和热电双轮驱动稳健增长；万辰集团营收和利润大幅提升，量贩业务净利率逐季提升；保龄宝受欧盟反倾销政策带动减糖甜味剂业务快速增长，筹划港股上市；焦点科技用户及AI产品快速发展，Q2毛利率受投流影响承压。整体市场氛围乐观，但需关注政策及流动性变化风险。[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10]
