REAL-WORLD MODELS FOR MULTIPLE TERM STRUCTURES: A UNIFYING HJM SEMIMARTINGALE FRAMEWORK
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摘要
本报告建立了一个统一的框架，基于真实世界概率下扩展的Heath-Jarrow-Morton (HJM) 方法，系统刻画多重期限结构在金融、保险和能源市场的模型。通过分析相关SPDE，证明模型的存在唯一性、状态空间不变性及仿射实现在内的核心性质，并完备描述局部鞅贴现因子的结构，确保市场无套利和模型可行性，显著拓展现有HJM理论[page::0][page::1][page::8][page::14][page::16][page::24][page::25].
