运用少量 ETF 可以复制主动基金的业绩吗？——“学海拾珠”系列之一百五十
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摘要
本报告通过实证研究美国主动共同基金的业绩分布，提出运用3到5只特定ETF组合可以有效复制大多数主动基金业绩，ETF基准优于传统风险因子，能更真实反映交易成本影响，估计约95%的主动基金未能为投资者创造额外价值。基于FDR方法和多种ETF选择算法，验证了ETF组合作为基金业绩评价基准的可行性，且特定ETF组合优于随机选择，建议关注少量高效ETF组合在绩效复制上的应用 [page::0][page::3][page::12][page::15][page::18][page::19]。
