结合隐含信息和历史信息的最优资产配置
创建于 更新于
摘要
本报告基于期权隐含方差与历史方差信息的结合，提出了风险溢价修正的隐含方差预测方法，构建新的条件方差-协方差矩阵，实现对投资组合风险的更优预测。通过中美欧洲日股等多个市场的实证验证，隐含方差修正后在方差预测能力上显著优于传统历史方差，优化的最小方差投资组合风险调整表现更佳，并在国内基于50ETF期权数据的测试中得到印证，最终实现组合波动率和回撤的有效控制，提升风险调整后的收益水平 [page::0][page::3][page::7][page::9][page::12][page::13]。
