A股择时之期权期货市场指标
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摘要
本文基于期权认沽认购比（PCR）、波动率曲线与期货会员持单比三大衍生品市场指标，从投资者情绪角度构建多种策略模型。PCR指标表现出短期情绪反转特征，波动率曲线揭示市场风险偏好偏离，期货会员持单比则体现主要参与者多空力量的左侧指示作用。综合三类指标构建多品种多策略组合，2017年至2024年回测上证指数年化收益达25%，夏普比率1.56，胜率77%，显著优于基准指数。策略在沪深300及上证50也表现良好，但中证500适用性较弱。报告并指出策略的历史拟合风险与实际操作谨慎建议 [page::0][page::6][page::11][page::18][page::24][page::25].
