【固定收益】国债专题：从净息差角度看央行降息空间

创建于 2025-12-18T17:46:02.567082+08:00 更新于 2025-12-18T17:50:29.939812+08:00

摘要

报告基于银行资产端与负债端重定价差异，测算2022-2023年形成的高息存款到期后等比例续做将使存款平均成本约下降35BP、净息差回升约10-15BP，从而为央行在2026年再行降息提供空间（预计2026年仍有1-2次降息，幅度10-20BP，更多以结构性工具为主）[page::0].