The Price of Liquidity: Implied Volatility of Automated Market Maker Fees

创建于 2025-09-30T08:51:21.978697+08:00 更新于 2025-09-30T08:58:49.080613+08:00

摘要

本文构建了自动化做市商（AMM）费用的隐含波动率与相关性定价框架。基于无风险流动性提供者的损失对再平衡（LVR）理论，提出了固定对浮动费用互换合约，实证展示费用隐含波动性与历史波动性高度相关，为DeFi市场的流动性费率定价和风险管理提供理论支撑 [page::0][page::1][page::14].

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