基金持仓集中度怎样影响板块和风格？——多因子系列报告之三十八
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摘要
本报告通过量化手段刻画公募基金持仓集中度，分别利用整体法的重仓集中持仓指数和基金持仓基尼系数衡量集中度变化，发现当前基金集中持仓程度逼近历史高点。报告进一步验证集中持仓行为对板块轮动具有显著的预测和超额收益能力，并揭示了集中持仓指数与估值因子负相关、与动量因子正相关的结构特征，对理解近期估值因子失效与动量走强现象提供解释依据 [page::0][page::5][page::9][page::11][page::12][page::13][page::15][page::16][page::17]
