为何人民币汇率大涨但港股疲弱——资产配置周报
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摘要
本周报告从国家资产负债表视角评估资金面与财政货币政策，判断资金面边际宽松已接近极限、短端利率大幅下行而长端平稳，股债性价比向股票倾斜但幅度有限；报告分析人民币升值更像是境内主体换汇偏好变化而非外资流入，因而未能利好港股；在此背景下，建议以价值和红利类为核心的A+H组合，并以上证50（60%）、中证1000（20%）、30年国债ETF（20%）为当前宽基轮动配置主轴以平衡收益与风险 [page::2][page::3][page::11]
