动量策略及收益率高阶矩在行业轮动中的应用

创建于 2025-07-22T04:55:37.061597+08:00 更新于 2025-07-22T08:32:40.947332+08:00

摘要

本报告系统研究行业轮动中的动量、波动率和偏度因子，发现在港股通29个一级行业中动量现象显著，基于开盘与收盘价和最高最低价的波动率因子构造的多因子模型表现优异，结合前期绝对收益率可进一步提升多头组合收益，多因子行业轮动模型年化超额收益可达20%以上，为行业投资策略提供量化依据[page::0][page::4][page::6][page::9][page::11][page::12]。

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