投资者情绪对于异象的解释是否源于伪回归？

创建于 2025-05-26T12:20:27.175120+08:00 更新于 2025-05-26T12:45:12.010500+08:00

摘要

本文通过2亿次模拟回归检验伪回归可能性，系统测试了投资者情绪对11类市场异象多空收益的预测能力。结果显示伪回归概率极低，投资者情绪对市场异象的解释力具有显著且一致的统计支持，表明情绪因子非随机噪音，其空头收益表现尤为突出，[page::0][page::4][page::5]