策略点评-“春躁”启动，AI算力硬件先行

创建于 2025-12-10T09:09:54.094506+08:00 更新于 2025-12-10T15:00:58.352269+08:00

摘要

报告判断“春躁”行情已启动，政策层面适度放宽资本与杠杆限制并伴随险资下调风险因子，成为市场流动性与风险偏好修复的催化剂；科技板块具有弹性，其中AI算力硬件（含TPU等加速器）与光通信板块将率先受益，短期由大模型升级和产能预期驱动估值修复；需警惕政策落地不及预期、宏观波动与海外衰退等风险。[page::0]

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