中金 • REITs | REITs二季报点评：经营符合预期，持续关注企稳改善信号
创建于 更新于
摘要
本轮REITs二季报呈现业绩分化与分项信号共存的格局，数据中心与保租房的现金流确定性较高，产业园与物流仓储则受区域供给与租约结构分化影响更大，后续仍需关注出租率修复与租金跌幅收敛的动向，以及路网引流对高速板块的潜在支撑。结合86家REITs的披露口径，二季度收入完成度约24%，可供分配完成度约27%，板块间差异显著，数据中心/保租房等核心资产具备相对防御性，而产业园/物流等周期性板块仍需耐心观察其基本面拐点。整体结论提示：在估值回调背景下，优先配置现金流稳健的资产，持续关注企稳信号与区域性供需变化对估值的推动作用 [page::1][page::2][page::8][page::9][page::13][page::20]]
