Non-Concave Utility Maximization with Transaction Costs
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摘要
本论文研究了带有比例交易成本的有限期限非凸终端效用投资组合选择问题，推翻了惯用的终端效用凹化原则。通过非连续粘性解理论，确立了价值函数的唯一性和终端条件的严格刻画。数值分析显示交易成本使得投资者在短期限内倾向持有更大头寸甚至大额空头，反映了交易成本对最优策略的实质影响 [page::0][page::1][page::3][page::4][page::8][page::12][page::15][page::20][page::47][page::48]
