日内分钟收益率的时序特征：逻辑讨论与因子增强 ——市场微观结构研究系列（19）
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摘要
本报告围绕日内分钟收益率的时序特征，提出跌幅时间重心偏离因子作为刻画“时间差Alpha”的有效指标，经过剥离收益率结构和极端样本干扰，构建了时间重心偏离（TGD）因子，实现了因子收益和稳定性的显著提升。进一步分析因子Alpha来源，发现其主要受盘尾收益率、零涨跌幅数量等低波效应影响，最终设计了多维度因子合成方案，合成因子表现更优，具备较强实用价值与稳健性 [page::0][page::6][page::8][page::11][page::16][page::20]。
