金属行业2025半年度展望（Ⅱ）：供需结构强化叠加流动性周期切换贵金属行业进入强景气周期
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摘要
报告系统梳理贵金属市场供需结构，认为黄金市场定价逻辑转向结构性偏紧，白银供需缺口将持续放大，铂金或进入结构性短缺。全球矿业整体供给增速刚性，供需博弈强化贵金属价格韧性，宏观流动性宽松周期转换下金属行业景气度提升，铜与黄金板块获资金配置回归，支撑高景气周期持续。提出三条投资主线：工业金属的周期性韧性、小金属的成长性弹性及贵金属的对冲性价值，为投资布局提供方向 [page::0][page::6][page::15][page::23][page::25]
