中金：联合解读 两新 政策加力扩围
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摘要
本报告深入解读2025年政府加力扩围“两新”政策，重点在于大幅增加超长期特别国债资金支持以旧换新，扩围手机、平板、智能手表等数码产品补贴，预计每增加1000亿元补贴可拉动社零增长0.6个百分点。结合行业数据，消费电子、汽车、家电、轻工零售等领域将迎来需求提振，相关省份已出台多项政策延续补贴。机械设备更新及安全生产领域亦受益，展望2025年消费回暖趋势明显，投资策略上建议关注业绩确定性强的自主龙头和相关成长标的 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]
