马科维茨模型中均值的最优收缩 学海拾珠 系列之二百三十七
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摘要
本报告基于现代投资组合理论（MPT）框架，探讨均值向量的最优收缩估计方法对投资组合性能的影响。通过对比传统方法、Jorion方法和Ortiz方法，发现Ortiz方法通过同时估计和优化，最小化投资组合权重均方误差，实现了更高的样本外夏普比率与更低的权重波动性。实证基于多个美国股票投资组合数据，系统验证了Ortiz方法的优越性，表明优化过程中均值向量估计稳定性显著提升，投资组合权重更为稳定，投资组合收益风险表现明显改善。未来研究建议考虑均值和协方差矩阵的联合收缩优化 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13][page::14][page::15].
