康龙化成（300759.SZ）2026Q1点评：业绩符合预期，小分子CDMO业务呈现加速趋势
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摘要
本报告聚焦康龙化成2026年Q1业绩情况，收入35.78亿元，同比增长15.48%，实现归母净利润3.35亿元，同比增长9.75%，扣非净利润3.43亿元，同比增长17.45%，经调整净利润4.06亿元，同比增长16.25%，业绩符合市场预期。核心看点为小分子CDMO等细分业务呈现加速增长，26Q1新签订单同比增长30%+，其中小分子CDMO新签订单增速显著。全球前20大药企客户贡献仍具弹性，订单结构向利润端倾斜。展望未来，考虑到订单增速与降本增效的持续推进，管理层指引下调后，业绩仍将进入快速增长区间，风险点包括研发失败、需求波动、汇率与关税等因素 [page::0][page::1]
