经济驱动大盘，小盘股对流动性更敏感——大类资产驱动因子2019 年度回顾
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摘要
本报告基于资产配置定量研究体系，深入分析了2019年大类资产（包括上证50、沪深300、中证500、标普500、黄金及债券）收益驱动因子。发现大盘股受经济数据驱动明显，小盘股更敏感于流动性与通胀压力，美股呈现估值过高的担忧，黄金表现受避险和趋势性因素影响突出，债券则得益于经济下行的利率环境。研究模型虽解释力有限，但在辅助行情理解和资产配置方面具有重要参考价值 [page::0][page::3][page::4][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10]。
