主观风格择时看什么指标？ 中国版 Fama 五因子实战

创建于 2025-07-17T09:23:11.981249+08:00 更新于 2025-07-17T10:14:30.839784+08:00

摘要

本报告围绕中国市场基于Fama五因子构建风格指标展开，介绍了五因子的定义及构建方法，验证了五因子对中国权益基金的高解释度（R方约90%），并通过动量、自相关性及因子互斥性分析，展示了因子在风格择时中的应用价值。研究发现盈利因子和小市值因子表现突出，因子内在相关性低，适合用于多因子风格判断与辅助决策 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::6][page::7]

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