【山证纺服】10月社零数据点评：10月国内社零同比增长 $2.9\%$ ，可选消费品类增速环比提升
创建于 更新于
摘要
报告基于国家统计局10月社零数据，指出2025年10月国内社零当月同比增长2.9%，好于市场一致预期，1-10月累计同比+4.3%；可选消费（如化妆品、金银珠宝、纺织服装、体育/娱乐）在10月出现环比改善，线上渠道继续优于线下，电商大促（双十一）对可选消费拉动明显；基于品类景气与国际品牌表现，给出品牌服饰、纺织制造、黄金珠宝及零售等板块的具体关注建议与风险提示 [page::0][page::1]
