【山西证券】研究早观点（20251212）
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摘要
本报告为山西证券研究所的日常早观点，核心结论为：一是基金薪酬改革提速，强调长期激励与业绩挂钩，三年以上中长期指标权重不低于80%，并对管理层持有与基金经理持仓提出刚性要求，旨在增强基金长期业绩导向并提升投资者保护；二是监管层拟对优质券商适度放宽杠杆与资本使用限制，为优质券商外延和内涵式发展创造空间；三是AI推动下存储芯片（DRAM、NAND）扩产在即，随之带来对超声波、X光等无损检测设备的需求增长，重点推荐骄成超声与日联科技作为受益标的，报告并提示相关产能与验证风险 [page::1][page::2][page::3]
