人工智能 63：再探文本 FADT 选股
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摘要
本报告基于对分析师研报文本的深度挖掘，采用FinBERT隐层编码替代传统词频向量，结合XGBoost模型，实现文本因子显著alpha提升。基准文本因子多头年化收益由22.87%提升至27.50%，相对中证500年化超额收益由14.75%升至19.19%。五组扩展测试确认因子升级稳健有效，覆盖不同场景。基于该因子构建的主动量化选股组合回测表现优异，最高年化收益达45.9%，夏普比率1.58，强于传统因子组合表现。文本因子与传统基本面因子相关性低，具有较强特异性，适配沪深300、中证500等股票池表现稳定。 [page::0][page::4][page::5][page::17][page::25][page::37]
