华泰金工 | 宏观扰动下商品波动风险或处于高位

创建于 2026-04-12T22:37:07.790125+08:00 更新于 2026-04-12T22:43:10.054594+08:00

摘要

本报告基于华泰金融工程对宏观与供需层面的跟踪，判断当前宏观扰动使商品波动风险维持在高位，贵金属中黄金相对白银具有更高配置性价比，工业金属在宏观情绪与基本面博弈下或维持震荡；三种量化子策略（期限结构、时序动量、截面仓单）组合的最新持仓均对工业金属偏空，商品融合策略近两周下跌0.59%，时序动量今年以来表现最好（2.40%）[page::0][page::4][page::5]

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