中信建投金融工程2016深度报告回顾系列之二十五 股价大跌后的外延扩张实施意愿定量分析
创建于 更新于
摘要
本报告聚焦股价大跌情境下A股上市公司定向增发项目的实施意愿，分析了股价跌幅对定增项目最终实施概率的影响。研究基于历史定增案例，量化了不同股价涨跌区间对应的停止实施比例，发现跌幅越大，定增停止率越高，反映定增实施与二级市场股价涨跌非独立性。预测结果显示，若当前股价维持不变，预期仅55%左右的定增项目能成功实施，股价的变动将导致实施率显著变动。该结论为理解外延扩张对业绩贡献的时点提供了参考，指示大幅股价下跌显著抑制定增项目的实现，从而影响公司扩张战略执行与后续业绩表现 [page::1][page::2][page::3][page::4]。
