公司债ESG 因子投资与信用风险预警
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摘要
本报告研究信用债中公司债的ESG评分对信用风险的预警能力，结合嘉实ESG评分指标体系，构建基于ESG因子的多维度量化选债策略。实证及回测显示，ESG高分债券信用等级更高、负面事件更少，违约前ESG评分显著下降。ESG优选、信用中性及久期中性组合表现均优于业绩基准，年化收益分别达3.99%、4.03%、4.30%，Sharpe均超2，显示ESG因子具备有效的信用风险识别和选债投资价值[page::0][page::4][page::9][page::12][page::13][page::15].
