国泰海通｜固收：输入性通胀扰动大类资产，债市如何应对

创建于 2026-03-22T23:48:15.990758+08:00 更新于 2026-03-22T23:55:26.880438+08:00

摘要

报告认为：近期地缘政治导致的输入性通胀扰动是债市短期波动的主因，但长期不必过度悲观；短债防守、降准优先于降息为政策偏好，超长端因借贷集中度高短期波动有限，全年长债中枢上移空间或受限于财政与经济目标的收敛。[page::0][page::1]