企业盈利能力评价指标的演进与优化——基本面量化系列研究之四

创建于 2025-11-21T17:21:39.361748+08:00 更新于 2025-11-21T17:34:26.370662+08:00

摘要

本报告系统梳理并改进了ROE体系：通过剥离杠杆、修正分子分母匹配与去除非核心/易操纵项目，构建出稳定的ROE、稳定的ROIC、稳定的RONOA与基于自由现金流的FCFFIC四类盈利因子，并将其等权融合为综合盈利因子用于PB—ROE主动量化选股框架中，策略2.0自2010年以来年化收益20.42%，相对中证800等权超额17.39%（信息比2.01），显示出显著的实证提升与稳健性 [page::0]

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