主要指数及行业250日新高距离追踪 [page::2]

• 截至2025年10月17日，上证指数及深证成指等主要指数距离250日新高分别为2.39%、7.55%等不等。

- 电力及公用事业、有色金属、钢铁等行业离250日新高距离较近，食品饮料、银行等行业相对较远。

• 监测指数和行业相对新高距离有助捕捉市场风向和热点行业。

概念指数与创新高个股行业分布特征 [page::3]

• 林木、黄金、煤炭、HJT电池、锂矿等概念指数距离250日新高较近，显示较强市场热度。

- 创新高个股数量最多的行业为电子、机械、基础化工，数量占比最高的是有色金属、电子、钢铁。

• 行业创新高个股集中体现行业轮动及资金关注重点。

创新高股票板块与指数成分股分布 [page::4]

• 本周科技、制造、周期等板块创新高股票数量领先，分别达406、364、302只。

- 中证2000、中证1000等指数中创新高个股比例稳步上升，科创50占比高达46%。

平稳创新高股票筛选方法及要素分析 [page::4]

• 结合分析师关注度、股价相对强弱、股价路径平稳性、创新高持续性、趋势延续性等多维度指标进行筛选。

- 通过综合多指标过滤，锁定平滑价格路径且趋势稳定的创新高股票，剔除短期极端波动股，提高动量策略的稳健性。

• 本周筛选出27只平稳创新高股票，聚焦周期和制造板块。

平稳创新高股票全景及具体标的展示 [page::5]

• 平稳创新高股票覆盖医药、消费、周期、科技、制造、大金融六大板块，囊括细分行业典型代表。

- 个股如香农芯创、东方铁塔、纽威股份等表现突出，显示其中小市值及成长股机会。

• 细分标的具体信息呈现投资者选择参考。

| 股票代码 | 股票简称 | 中信一级行业 | 细分板块 | 流通市值(亿元) | 近250日新高日期 | 250日新高距离 | 过去250日涨幅 | 过去20日涨幅 | 研报数量 | 过去一年股价趋势 |
|---------|----------|--------------|----------|----------------|------------------|----------------|---------------|---------------|---------|------------------|
| 003010.SZ | 若羽臣 | 商贸零售 | 电商及服务 | 101 | 2025-10-16 | 7.54% | 549.61% | 8.22% | 28 | ⬆ |
| 605338.SH | 巴比食品 | 食品饮料 | 速冻食品 | 60 | 2025-10-15 | 3.39% | 69.10% | 6.32% | 19 | ⬆ |
| ... | ... | ... | ... | ... | ... | ... | ... | ... | ... | ... |

量化策略相关提示

• 本报告聚焦市场趋势跟踪与动量策略基础，强调创新高股票的时间序列特征及价格路径平稳性。

- 筛选平稳创新高股票作为动量策略中潜力股，辅以分析师关注度和趋势延续性指标，提升策略稳定性和实用性。 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6]

由创新高个股看市场投资热点 — 详尽分析报告

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一、元数据与概览（引言与报告概览）

• 报告标题：《由创新高个股看市场投资热点（第215期）》

- 作者：张欣慰、胡志超

• 发布机构：国信证券经济研究所，量化藏经阁

- 发布日期：2025年10月17日

• 研究主题：基于创新高个股的市场趋势与投资热点追踪，覆盖A股主要指数、行业及板块。报告利用历史价格创新高行为及相关筛选指标，分析投资动量与趋势策略的有效性，并梳理当前市场热点及其空间分布。

核心论点与意图

本报告的核心在于强调“创新高个股”作为市场风向标的价值，通过定量手段监测过去250日新高个股的分布及数量，结合动量和趋势跟踪的研究，捕捉行业板块轮动和热点变化；并通过特定筛选方法挑选“平稳创新高股票”以识别稳定持续的投资标的。整体立场倾向于通过技术指标和分析师关注度的结合，科学筛选市场领头羊，辅助投资决策。


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二、逐节深度解读（逐章精读与剖析）

1. 报告摘要与市场新高趋势追踪

报告开篇指出，触及创新高的个股、行业、板块是市场动量和趋势信号的体现。学术研究和经典选股模型（如CANSLIM的“L”——Leader）均支持投资创新高股票的有效性。报告采用250日新高距离指标度量股票当前价位相对250日最高价的距离，具体数值定义为：

\[
250日新高距离 = \frac{\text{最新收盘价} - \max(\text{过去250日收盘价})}{\max(\text{过去250日收盘价})}
\]

等于0表示创新高，正值说明尚有反弹空间，回落幅度可量化。

截至2025年10月17日，多主要指数的250日新高距离具体如下：

| 指数 | 250日新高距离 |
|------------|------------|
| 上证指数 | 2.39% |
| 深证成指 | 7.55% |
| 沪深300 | 4.15% |
| 中证500 | 7.06% |
| 中证1000 | 6.05% |
| 中证2000 | 6.64% |
| 创业板指 | 10.01% |
| 科创50 | 11.43% |

结论是主板指数暂时接近新高，而以创业板及科创50为代表的成长和创新板块突破力度更弱，意味着大市走势相对平稳，而创新创业板块偏弱，存在一定修正压力或调整期的可能。[page::0,2]

行业角度，电力及公用事业、有色金属、钢铁、煤炭、电力设备及新能源等传统周期和能源板块靠近250日新高，显示这些行业表现较强；而食品饮料、消费者服务、综合金融和银行、石油石化等行业距离新高较远，说明相关消费和金融板块表现较为疲软。[page::2]

概念指数方面，林木、黄金、煤炭、HJT电池、锂矿、电力公用事业等表现突出，反映市场聚焦资源类及新能源、新材料板块的投资主题。[page::3]

2. 利用创新高个股进行市场监测

报告引用权威研究和经典投资框架，强调领涨股或“领头羊”个股往往率先创新高，并带动所属行业及大盘上涨。这在牛市中尤为明显。其筛选了满足拟合250日新高且近20日创新高的个股，发现电子、机械、基础化工行业创新高个股数量最多，分别为199、167及123只；创新高个股占比最高行业为有色金属（59.68%）、电子（41.2%）、钢铁（39.62%）。

同时，从板块分布看，科技、制造、周期、消费、医药、大金融板块分别有406、364、302、67、53、35只创新高股票，显示科技和制造业引领市场热点。指数层面，中证2000、中证1000、中证500、沪深300、创业板指和科创50指数中创新高个股数量及占比较高，尤其科创50达到46%占比，表明成长股中创新高现象明显。[page::3,4]

3. 平稳创新高股票跟踪与筛选方法

本报告进一步细化创新高个股，重点关注股价上涨路径平稳且趋势持续的“平稳创新高股票”，基于研究参考（Turan G Bali、Nusret 2011；Da, Gurun 2012），指出价格路径平稳的高动量股票相比剧烈波动的短期暴涨股更具长期投资价值，由于市场关注和信息反应不足产生更强动量效应。

具体筛选组合了以下指标：

• 分析师关注度：近3个月买入/增持评级研报不少于5篇；

- 股价相对强弱：过去250日涨幅位列前20%；

• 股价平稳性打分（基于位移路程比与涨跌幅绝对值）排名前50%；

- 创新高持续性：过去120日250日新高距离的均值较低；

• 趋势延续性：近5日250日新高距离的均值靠前。

这一复合筛选锁定了27只平稳创新高股票，demonstrating 市场中处于趋势延续期的优质潜力标的，说明精选个股不仅看价格创新高，还强调动量的持续性和平稳性，提高投资稳健性。[page::4]

4. 平稳创新高股票详情及板块分布分析

所选27只优质平稳创新高股票覆盖周期、制造等核心板块，其中周期板块创新高股票达14只，制造板块8只，说明周期及机械行业领涨态势明显。

图8平面图显示各行业内平稳创新高股票的市值与市盈率分布；例如医药板块总体市值偏中小，消费板块个别公司市盈率较高，科技板块涵盖电子和新能源，制造板块机械设备类型标的分布相对广泛，体现不同板块估值差异及成长性差别。

具体部分个股如“若羽臣”、“巴比食品”等消费类个股，近期涨幅与分析师推荐研报呈现积极趋势；“紫金矿业”、“中金黄金”等有色金属标的显示较强的价格表现，匹配强势行业板块。

此外股价走势均呈现明显创新高趋势，一致体现市场精选标的多为产业景气度提升下的“领头羊”。[page::5,6]

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三、图表深度解读

图1：指数相对250日新高距离及收盘价所处近250日分位点

• 图中红点精确标出主要指数的250日新高距离，距离越小，指标表现越强势。

- 创业板指和科创50距离新高明显较大，达到10.01%和11.43%，显示这两类成长性板块尚未完全回升至历史高位，存在一定回调压力。

• 上证指数距离新高仅2.39%，相对领先，反映大盘稳定和蓝筹股行情相对稳健。

该图证实报告文字结论，主板和大市蓝筹领先，成长股暂时承压。[page::2]

图2：中信一级行业指数相对250日新高距离及收盘价分位

• 重工业、能源、金属行业例如电力及公用事业、新能源钢铁、有色金属距离250日新高非常接近（1.21%-8.71%区间），均价处高分位，显示该类行业景气性增强。

- 消费、食品饮料、金融、银行等行业距离新高距离较大，表现滞后。

说明资源、大基建和新能源可能成为市场主要动能来源。市场在周期和新能源方向形成共振。[page::2]

图3：概念指数相对250日新高距离及分位

• 林木、黄金、煤炭、锂矿等资源类及新能源相关概念距离250日新高较近，分位数较高。

- 传统互联网通信、工业设备指标距离较远。

反映当前资金偏好向资源型、周期性较强的板块集聚，成长类板块调整压力持续存在。[page::3]

图4及图5、图6：行业、板块及指数中创新高股票数量及占比

• 不同行业中电子、机械、基础化工行业创新高个股数量居首，且占比最高的是有色金属（近60%）、电子和钢铁。

- 板块视角，科技板块创新高股票数量最多，达到406只，但占比约为29%，制造和周期板块创新高个股也居前。

• 指数层面，中证2000、中证1000和中证500中创新高个股占比均超过20%，科创50创新高个股占比达46%，说明中小及创新板块内存在显著的创新高动能。

整体逻辑：创新高的活跃度在中小市值、成长性较高的板块和指数中体现得更为明显。[page::3,4]

图7：平稳创新高股票筛选要素示意

以近期创新高、分析师关注度、价格路径平滑和趋势延续4个要素综合筛选，体现多维度评价，强调不仅要关注价格动量和创新高，还要结合市场对个股的认可度、价格走势节奏和持续性。

此图象征筛选逻辑高度科学严谨。[page::4]

图8：本周平稳创新高股票全景图

通过市值（纵轴）与PE（横轴）体现不同行业板块内创新高股票的估值和规模分布，直观展示创新高股票的多样性。周期、制造板块估值普遍较低，科技和医药板块估值较高，符合行业特性。

结合下表个股数据，如紫金矿业、若羽臣、香农芯创等公司强劲涨幅及多次创新高，显示市场聚焦优势个股，且分析师推荐数量众多，增强选股信心。[page::5]



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四、风险因素评估

报告最后风险提示较为简洁，主要围绕“市场环境变动风险”，强调本报告基于历史数据统计，提示本报告不构成投资建议。缺乏对政策、利率、国际宏观环境及流动性风险等多维因素的系统论述。

可见作者保持谨慎态度，但风险评估较为表面，未提供详细缓释或概率分析。

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五、批判性视角与细微差别

• 偏向成长股和中小盘股的创新高重视：报告强调创新高个股的投资价值，但未充分考虑潜在估值泡沫风险和高估值杀伤可能带来的回撤，尤其是科创50板块创新高占比高，但其较大距离新高，可能存在估值修整压力。

- 价格路径平稳性指标假设：强调“平滑动量”更能产生持续性收益，但未考虑短期市场情绪急刹车时该策略可能的劣势，亦缺乏对极端行情下风险暴露的探讨。

• 数据部分存在排版和数字OCR识别误差，例如部分占比数字显示异常（$1\cup.\84\%$，$13.4<70$）等，应谨慎核实数字。

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六、结论性综合

本份《由创新高个股看市场投资热点（第215期）》报告通过详实的数据分析和科学评估方法，从创新高个股追踪市场热点和投资机会，展现了基于动量和趋势跟踪策略的有效性。主要结论包括：

• 多主要指数整体距250日新高相对较近，尤其大盘蓝筹表现稳健，而创业板与科创50相对较远，表明成长股板块面临调整压力。

- 行业及板块方面，资源类周期行业（有色金属、钢铁、煤炭）、新能源及公用事业行业表现突出，部分新材料概念指数也持续靠近新高，反映市场主线聚焦“能源+资源+基础设施”。

• 创新高个股中电子、机械、基础化工行业的活跃度最高，且有色金属行业的创新高占比最高，显示周期性与科技结合的格局。

- 基于分析师关注度、价格动量及路径平稳性的多维筛选，遴选出了27只平稳创新高优质标的，覆盖周期、制造等关键板块，且大多数个股呈现强劲持续上涨走势及良好市场认可，具备较强投资价值。

• 报告图表丰富，尤其指数、行业、概念及个股层面的创新高分布精准反映市场格局和资金流向，有助投资者把握短中期热点轮动。

- 报告对风险提示较为简略，未深度讨论宏观和政策等外部风险，稍显不足但总体逻辑严谨，数据支持充分。

综上，报告系统性引导投资者关注创新高指标及其筛选股票在策略上的优势，为投资行情的研判提供了极具参考价值的量化工具和分析框架。其动量与趋势追踪逻辑及细化的优质股筛选方法值得市场参与者重点关注和应用。[page::0-6]

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总结

本报告围绕创新高个股的市场热点追踪，采用250日新高距离指标科学量化市场趋势，结合行业板块和概念层面进行深入细分，锁定市场领先标的，形成了较为完整的市场监测和投资参考体系。大量图表数据清晰展现了行情热点和结构演变，且针对创新高股票提出了平稳路径的选股思路，提升了策略实效性和稳健性。报告展示的投资视角紧贴市场动态，结合基本面和技术面双重分析，为投资者理解当前市场风格与热点转换提供了强有力支撑。

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（全文基于原文及图表内容详尽解读，引用页码详见文中标注。）

报告