【银河食饮刘光意】公司点评丨欢乐家 (300997)：传统渠道仍承压，新业务取得进展

创建于 2025-08-29T17:29:10.046577+08:00 更新于 2025-08-29T17:51:43.866730+08:00

摘要

报告点评欢乐家2025年上半年业绩，主业因需求疲软和竞争激烈承压，饮料和罐头收入大幅下滑。新兴零食渠道快速增长，收入占比显著提升。毛利率下降反映成本上升和业务结构调整压力。短期盈利能力承压，期待第四季度传统渠道旺季改善和新业务利润率拐点出现，为未来增长奠定基础 [page::0]。