量化资产配置系列之二基于经济领先指数改进的美林时钟模型在国内运用
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摘要
本报告基于经济领先指数对传统美林时钟模型进行改进，通过BryBoschan算法量化周期划分，结合同比数据和单边HP滤波处理构建增长因子与通胀因子，显著提升周期划分准确性及大类资产配置收益。改进模型在中国市场减少滞胀阶段时长，提升各阶段占优资产超额收益，年化收益率达15.9%。当前经济处于衰退向复苏切换阶段，市场风格正响应增长因素走出衰退，后续走势仍需数据验证。研究提供了基于周期划分的战术资产配置新范式，对A股盈利周期预测具前瞻性意义 [page::0][page::4][page::6][page::9][page::14][page::15][page::18]
