Riding Wavelets: A Method to Discover New Classes of Price Jumps
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摘要
本报告提出了一种基于波let散射系数的无监督方法，对金融市场中的价格跳跃和跨股票同步跳跃（co-jumps）进行分类。鉴别出三个主要特征方向：波动率时间不对称性（反映跳跃的内生性或外生性）、均值回复性和趋势性，进而划分出六类价格跳跃（包括盼望型、内生型、外生型、均值回复型、趋势对齐型和趋势反向型）。研究发现大量跳跃特别是跨股票的co-jumps主要源自内生的传染机制而非新闻事件刺激，这一点由co-jumps大小呈幂律分布所支持，吻合临界分支过程的预测。该方法对原有基于新闻标签的监督分类进行了有力补充，揭示了市场价格跳跃更丰富的动态结构 [page::0][page::1][page::4][page::9]
