华泰金工 | 股市新高处降息，商品波动或加大

创建于 2025-09-21T21:43:27.685867+08:00 更新于 2025-09-21T21:49:30.545990+08:00

摘要

本报告分析美联储9月降息落地背景下，商品市场表现分化。商品期限结构策略表现较优，当前看多农产品和工业金属，做空能源化工。贵金属板块回升，白银表现优于黄金；工业金属及黑色板块短期波动加大，原油市场震荡，农产品受供应宽松压力价格承压。模拟组合历史回测显示期限结构模型收益领先，组合持仓具备分化布局建议关注白银及铁矿石等品种 [page::0][page::1][page::4][page::5][page::6]

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