市场风格切换下的因子有效性探索 2017年上半年因子表现回顾
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摘要
2017年上半年，传统alpha因子如市值、反转和成长因子在风格切换中普遍失效，估值和规模因子表现较为突出，尤其是大市值组中盈利及估值因子获得显著超额收益。小市值组中因子有效性整体减弱，但成长因子中的主营业务收入增长率表现较佳。市场风格转向价值白马股，流通市值因子表现承压，换手率因子仍保持良好效用。细分因子表现存在明显市值差异，因子有效性随市场风格和IPO节奏波动明显，为量化多因子策略构建和择时提供了参考。[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11]
