中金2025年展望 | 光伏：优势行业破困局，周期磨底见曙光
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摘要
报告指出，光伏行业供给端出清趋紧，二三线企业现金流加速耗尽，预计2025年2季度库存去化完成并迎来硅料价格回升，全球新增装机保持约10%增速。行业ROE有望修复至10-15%，当前估值处于历史底部，股价有望在2025年2-3季度迎来盈利拐点带动的上涨行情。重点关注硅料、组件集中化、新技术、辅材及分布式电站等细分板块的配置价值[page::0][page::1][page::4][page::5][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12][page::14][page::15][page::16][page::17][page::18]
