“预期成长”因子：破解景气陷阱与低波迷局行业轮动研究系列之一
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摘要
报告聚焦分析师预期成长因子在行业轮动中的失效问题，揭示“景气陷阱”与“低波迷局”现象成因，并提出基于自然年度匹配、一阶差分加速化及自适应波动率调整的因子改进方案。改进因子显著提升了行业轮动性能，实现年化收益16.18%、最大回撤14.64%，增强了波动率低迷环境下的因子稳定性和alpha提纯效果，提供有效的行业优选策略参考[page::0][page::5][page::7][page::15][page::22][page::29][page::32]
