Rough volatility dynamics in commodity markets
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摘要
本文提出一种用于大宗商品期货期权定价的通用rough波动率正向方差模型，实现了期货初始期限结构的自动校准并能刻画Samuelson效应；重点分析并校准了rBergomi与rHeston两类模型对WTI原油期货期权的拟合效果，结果显示rough模型在拟合隐含波动率曲面上优于经典模型，但经典模型可通过非常大的vol-vol与回归速率达到近似拟合；允许相关系数随到期时间变化可进一步改善拟合，尤其对rHeston模型效果明显 [page::0][page::6][page::15][page::32]
