因子筛选与投资组合构建
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摘要
本报告基于全A股样本，主观筛选16个因子后通过加权最小二乘法量化精选出规模、市净率（BP）、3个月股价动量（反转）、HIGH/LOW（2个月）四因子模型，最大化模型整体解释能力。采用逐层增量解释法细化因子对超额收益的贡献，提出基于纯因子组合和二次规划法的两种投资组合构建方法，后者在因子暴露控制与换手率优化上表现更优。报告以中证500成分股为例，展示因子暴露和投资组合权重配置，凸显模型的实际可操作性和适应性 [page::0][page::2][page::4][page::7][page::8][page::9][page::12][page::13][page::14]
