“行为金融学”视角下的行业轮动之谜
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摘要
本报告基于行为金融学视角，创新引入行业“月份效应”因子，结合传统多因子模型构建行业轮动策略。对2005-2020年29个行业月频涨跌幅归一化，并采用欧氏距离测度行业与基准的弹性，实现对月份效应的量化分析。策略回测显示，将月份效应因子纳入多因子模型后，行业轮动策略表现显著优于沪深300，策略3年化收益高达19.1%，最大回撤仅6.8%。报告详细解析了各细分行业月份效应及相关驱动因素，为行业配置和量化投资提供重要参考 [page::0][page::3][page::4][page::14][page::15][page::16]
