国泰海通 · 晨报1218｜宏观：美国就业：延续放缓

创建于 2025-12-17T22:09:31.829836+08:00 更新于 2025-12-17T22:17:09.018057+08:00

摘要

报告点评2025年11月美国非农数据：新增非农就业小幅回升至+6.4万，但10月一次性减少-10.5万使三月移动均线持续回落，显示就业增长延续放缓，同时失业率上升至4.6%且U6显著上升至8.7%，短期内并未改变美联储暂停降息的概率，但若失业率持续超预期上行或美联储释放鸽派信号，则降息预期或被重新激活 [page::0][page::1]

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