国泰海通｜金工：大类资产及择时观点月报（2026.04）——黄金信号重回正向

创建于 2026-04-07T09:31:29.156450+08:00 更新于 2026-04-07T10:02:39.692658+08:00

摘要

本月报基于截至2026-03末的数据给出大类资产与择时结论：股票、债券、黄金在2026年4月的择时信号分别为负向、正向、正向；同时给出2026Q2宏观环境预测为Slowdown，并指出信用利差收窄、期限利差扩张；行业复合趋势因子自2015年1月以来累积收益122.22%，超额收益48.32%，但因子值已接近下限，存在因子失效风险 [page::0]

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