FICC 系列研究之四——基于协整和O-U 过程的黄金套利策略
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摘要
报告聚焦中国黄金市场的统计套利策略研究，重点利用协整模型和Ornstein-Uhlenbeck过程模型构建黄金期现套利、ETF套利及跨期套利策略。O-U非对称策略样本外表现优异，期现套利年化收益最高达23.25%，最大回撤仅2.52%。ETF套利因单向交易限制表现较低，但协整模型稳定性较好。跨期套利受流动性影响表现差异明显，协整策略表现最优。报告详细分析了策略表现与基差、交易时段、滑点及递延费的关系，指出O-U过程策略对滑点有较强适应性，提升了策略稳健性，是黄金市场量化套利的重要应用方向 [page::0][page::4][page::6][page::9][page::11][page::13][page::15][page::16][page::17][page::18]。
