【广发金工】基于相似度的因子研究
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摘要
本报告基于行为金融学中的羊群效应及领先滞后效应，构建并验证了基于股票相似度的量化因子。通过财务和市场特征五大维度刻画股票之间的相关性，采用欧几里得距离及相关性衡量方法，设计SIM、RSIM及SIM_corr因子。SIM_corr因子在月频和周频的全市场回测中，表现出较高的IC值、胜率及优异的收益风险指标，其中周频多空年化收益达47%，夏普比率3.24，且行业市值中性化处理后效果更佳。同时，拆分不同数值方向收益序列的相关系数显示信息量稳定。因子在不同股票池（沪深300、中证500、中证1000）中表现差异明显，中证1000池多头组区分度最高。研究提示相似度因子具有良好选股区分能力，为股票多因子模型提供新思路[page::0][page::8][page::11][page::16]。
