虹软科技 (688088)：端侧AI视觉技术在多场景加速规模化落地
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摘要
本报告聚焦虹软科技在端侧AI视觉领域的多场景落地与经营情况。2025年公司实现营业收入9.23亿元，归母净利润2.58亿元，扣非净利润2.14亿元，经营性现金流净额2.08亿元；2026Q1收入2.27亿元，归母净利润0.54亿元，扣非净利润0.48亿元，经营性现金流净额为-0.08亿元。公司在移动端、车载端等业务保持高毛利水平，2025年整体毛利率64.96%？（文中写法为89.35%综合毛利率，移动端毛利率90%以上，车载端毛利率约81%），并持续高位投入研发，费用率与研发投入比重维持高位，支撑未来成长。具身智能机器人等前沿赛道布局构筑差异化技术壁垒，推动视觉感知、环境导航与人机交互等核心引擎包的落地应用，也为公司拓展新兴业务空间提供机会。潜在风险包括下游需求不及预期、市场竞争加剧及AI商业化推进不确定性等。 [page::0]
