中金：油价上升对经济的影响
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摘要
本报告梳理了油价上升影响经济的分析框架：核心在于区分由“风险溢价”推动的价格上升与由“供给突降”引起的实质性短缺，前者更多导致不确定性与风险溢价上升、对基本面的直接冲击相对有限，而后者会带来显著的生产与消费冲击；同时报告强调收入从石油进口国向出口国转移以及石油出口国资本回流可能部分抵消负面影响；判断油价对经济最终冲击的关键指标是全球石油消费量是否因价格上升而明显回落；基于人口结构等长期供给因素，作者认为出现1970年代式广泛滞胀的概率较低，但仍需警惕供给端的尾部风险 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5]
