基于概念动量的股票投资策略【集思广译·第28期】
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摘要
本文基于A股市场创新性构造概念动量策略，该策略通过买入历史表现优异的概念板块股票并卖出表现较差的股票，实现显著超额收益。研究发现概念动量效应独立于个股和行业动量，且动量效应在控制主要风格因子后依然显著；其形成机理与投资者对盈余公告信息的反应不足及同一概念板块内股票的领先滞后效应密切相关。报告还分析了概念模糊性、投资者关注度与市场情绪对概念动量的影响，验证了策略的稳健性和持续性，为投资者提供新的量化选股视角和工具。[page::0][page::1][page::6][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13][page::14]
