【华鑫固定收益|固收周报】关键是结构

创建于 2026-03-30T09:12:17.142031+08:00 更新于 2026-03-30T09:17:48.516287+08:00

摘要

本周报告以国家资产负债表为切入点，判断实体与金融部门双双边际收敛，预计2026年末实体与政府部门负债增速将分别降至约8.0%与11.6%，资金面在4月初或有短期改善但全月仍然偏紧；在该结构性背景下，股债性价比总体保持平衡，风格上建议偏向价值与红利类（推荐上证50 80%/中证1000 20% 与超长债ETF），并提出“红利A+H”组合与宽基轮动策略作为可操作配置路径 [page::0][page::2][page::10]

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